تستعد شركة أنثروبيك لطرح عام أولي قد يكون الأكبر في التاريخ، مع توقعات بتقييم يصل إلى 2 تريليون دولار. في هذا المقال، نستعرض تفاصيل هذا الطرح وتأثيراته المحتملة على سوق الذكاء الاصطناعي.
لمحة عامة عن الطرح العام الأولي المحتمل لشركة أنثروبيك
النتيجة الأساسية: تتجه شركة أنثروبيك نحو طرح عام أولي محتمل في أكتوبر، حيث يتوقع العديد من المستثمرين، وفقًا لصحيفة فاينانشال تايمز، أن تصل قيمة الشركة إلى 2 تريليون دولار أو أكثر. ستجعل هذه القيمة الطرح العام الأولي الأكبر في التاريخ وتضع الشركة في قمة سوق يتسم بزيادة الحذر تجاه إنفاق وتقييمات الذكاء الاصطناعي.
نمو الإيرادات السريع
تستند التوقعات إلى النمو السريع في إيرادات أنثروبيك. يتوقع المستثمرون أن تصل إيراداتها السنوية إلى 100 مليار إلى 120 مليار دولار بحلول نهاية عام 2026. وأشارت أنثروبيك في مايو إلى أن إيراداتها السنوية قد تجاوزت 47 مليار دولار.
قال أحد المستثمرين في المجموعة لصحيفة فاينانشال تايمز: “إذا كانت أنثروبيك تنمو بنسبة 800% سنويًا، فستكون قيمتها عند الحد الأدنى 30 ضعف الإيرادات، مما يجعلها شركة بقيمة 3 تريليون دولار.”
استراتيجية النمو
لم تحدد أنثروبيك هدفًا عامًا للتقييم للطرح. قال العديد من المستثمرين إن كبار المسؤولين لم يشاركوا واحدًا بشكل خاص أيضًا. ومع ذلك، قام الداعمون ببناء نماذج خاصة بهم بناءً على نمو مبيعات الشركة وأداء أنظمتها الذكاء الاصطناعي.
لقد حققت الشركة تقدمًا ضد OpenAI وGoogle هذا العام. تمحورت استراتيجيتها حول العملاء التجاريين، حيث تستخدم الشركات نماذج وأدوات أنثروبيك في سير العمل الداخلية والمنتجات الموجهة للعملاء. أظهرت بيانات Ramp أن أنثروبيك زادت من حصتها في إنفاق الأعمال الأمريكية على الذكاء الاصطناعي الشهر الماضي.
تحديات السوق
تشير نفس البيانات إلى مشكلة متزايدة في القطاع: الشركات تراقب فواتير الذكاء الاصطناعي الخاصة بها عن كثب. قال محللو Ramp إن الشركات “تصل إلى حدها في إنفاق الذكاء الاصطناعي” وتقوم بتحويل بعض الأعمال إلى أنظمة أرخص.
تكاليف نموذج أنثروبيك الأعلى تزيد بأكثر من مرتين ونصف عن تكلفة نموذج OpenAI الرائد، وفقًا لتحليل Artificial Analysis. النماذج الصينية ذات الوزن المفتوح أرخص بكثير. هذه الفجوة السعرية مهمة حيث تنتقل الشركات من التجارب والمشاريع الصغيرة إلى النشر على نطاق واسع، حيث يمكن أن ترتفع تكاليف الاستدلال بسرعة.
استجابة العملاء
لقد غير بعض العملاء بالفعل نهجهم. بدلاً من دفع الموظفين لاستخدام أكثر أدوات الذكاء الاصطناعي كفاءة كلما أمكن، قاموا بنقل بعض المهام إلى نماذج ذات تكلفة أقل. لا يعني هذا التحول بالضرورة أن الطلب على الأنظمة المتطورة يتناقص، ولكنه يعني أن الشركات تقرر بشكل أكثر دقة أي الأعمال تحتاج إلى النماذج ذات الأداء الأعلى.
الطرح العام الأولي والمخاطر المرتبطة به
قدمت أنثروبيك أوراقًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات في يونيو. وضعت هذه الوثائق الشركة في فترة هادئة، مما حد من ما يمكن أن تقوله علنًا عن نتائجها المالية. رفضت أنثروبيك التعليق على الطرح المخطط له.
جمعت الشركة أقل من 100 مليار دولار من شركات رأس المال المغامر وصناديق الثروة السيادية والمستثمرين المؤسسيين في عام 2026. وصلت قيمتها إلى 965 مليار دولار في مايو، بما في ذلك استثمار جديد، عندما تجاوزت OpenAI للمرة الأولى.
لكن الإدراج العام سيأتي مع مخاطر كانت المستثمرون الخاصون حتى الآن مستعدين لقبولها. تعرضت أنثروبيك لضغوط من إدارة ترامب ولا تزال في نزاع قانوني مع وزارة الدفاع، التي اعتبرت الشركة خطرًا على سلسلة الإمداد في وقت سابق من هذا العام.
كما أجبرت ضوابط الصادرات من وزارة التجارة أنثروبيك على إزالة نماذج Fable 5 وMythos 5 لفترة قصيرة في يونيو. قال اثنان من المستثمرين إن هذا الاضطراب أبطأ نمو الإيرادات بشكل عام في ذلك الشهر وأثار مخاوف بين العملاء الذين اعتمدوا على النماذج.
استعادت الشركة عافيتها بعد تلك الفترة، وفقًا للمستثمرين. ومع ذلك، سيختبر الطرح العام ما إذا كان المستثمرون في السوق العامة مستعدين لوضع تقييم بقيمة تريليونات الدولارات على شركة ذكاء اصطناعي تنمو بسرعة ولكنها تعمل في سوق تتزايد فيه ضغوط الأسعار والتنظيم والمنافسة.
قال أحد المستثمرين في أنثروبيك، الذي دعم أيضًا مجموعات ذكاء اصطناعي بما في ذلك OpenAI وSpaceX، التي تم إدراجها في السوق بقيمة 1.77 تريليون دولار في يونيو: “من السهل التفكير في التحديات، لكن الشركة لا تزال في المركز الأول من حيث الأداء والموقع وما يريده الناس من تعرض.”
بينما تتجه أنثروبيك نحو الطرح العام الأولي، تبقى التحديات قائمة. كيف ستؤثر هذه الخطوة على مستقبل الشركة وسوق الذكاء الاصطناعي؟ سنواصل متابعة التطورات.
