سوق الشركات الناشئة الأوروبية يشهد تحولًا مثيرًا، مع بيانات تشير إلى تحديات وفرص جديدة للمستثمرين.
سوق الشركات الناشئة الأوروبية: البيانات لا تتطابق مع الطاقة – حتى الآن
كان من الصعب تجاهل الحماس لسوق الشركات الناشئة الأوروبية خلال مؤتمر سلاش السنوي في هلسنكي الشهر الماضي. لكن البيانات الفعلية حول حالة سوق رأس المال المغامر في المنطقة تُظهر واقعًا مختلفًا.
الوضع الحالي للسوق
النتيجة: لم يتعافَ السوق الأوروبي بعد من إعادة ضبط رأس المال المغامر العالمية التي حدثت في 2022 و2023. لكن هناك أدلة على أنه على وشك التحول، بما في ذلك خروج شركة كلارنا مؤخرًا واهتمام المستثمرين المحليين والدوليين بالشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي.
استثمارات الشركات الناشئة
استثمر المستثمرون 43.7 مليار يورو (52.3 مليار دولار) في الشركات الناشئة الأوروبية في 2025 عبر 7,743 صفقة حتى الربع الثالث، وفقًا لبيانات بيتش بوك. وهذا يعني أن المجموع السنوي في طريقه لمطابقة – وليس تجاوز – 62.1 مليار يورو المستثمرة في 2024 و62.3 مليار يورو في 2023.
مقارنة مع السوق الأمريكية
بالمقارنة، تجاوز حجم صفقات رأس المال المغامر في الولايات المتحدة في 2025 بالفعل مستويات 2022 و2023 و2024 بنهاية الربع الثالث، وفقًا لبيانات بيتش بوك.
التحديات الرئيسية
لكن استعادة الصفقات ليست أكبر مشكلة تواجه أوروبا – بل جمع الأموال من شركات رأس المال المغامر. حتى الربع الثالث من 2025، جمعت شركات رأس المال المغامر الأوروبية 8.3 مليار يورو (9.7 مليار دولار) فقط، مما يضع أوروبا في طريقها لتحقيق أدنى إجمالي لجمع الأموال سنويًا منذ عقد.
التفاؤل في السوق
“جمع الأموال، من المستثمرين إلى المديرين، هو بالتأكيد أضعف منطقة في أوروبا”، قالت نافينا راجان، محللة أولى في بيتش بوك، لموقع تك كرانش. “نحن في طريقنا لانخفاض يتراوح بين 50% إلى 60% في الأشهر التسعة الأولى من هذا العام.”
عودة المستثمرين الأمريكيين
ومع ذلك، تشير بعض النقاط الإيجابية إلى أن السوق الأوروبية تتجه نحو التحول. على سبيل المثال، عادت مشاركة المستثمرين الأمريكيين في صفقات الشركات الناشئة الأوروبية للارتفاع. حيث انخفضت هذه النسبة إلى أدنى مستوى في 2023 عندما شارك المستثمرون الأمريكيون في 19% فقط من صفقات رأس المال المغامر الأوروبية.
قصص النجاح
أحد الأمثلة على هذا التحول هو شركة لوفابل السويدية الناشئة في مجال البرمجة الصوتية. حيث جمعت الشركات الناشئة في هذا المجال الكثير من الأموال في الولايات المتحدة، لكن المستثمرين الأمريكيين يظهرون أيضًا حبهم لشركة لوفابل، حيث أعلنت الشركة مؤخرًا عن جولة تمويل من السلسلة B بقيمة 330 مليون دولار.
الخاتمة
إن نجاحات مثل خروج شركة كلارنا تشير أيضًا إلى أن تحولًا قد بدأ بالفعل. حيث أصبحت الشركات الناشئة الأوروبية تتبنى طموحات عالمية، مما يجعل المستثمرين أكثر تفاؤلاً بشأن مستقبل السوق.
مع استمرار التحولات في السوق، يبقى التفاؤل قائمًا بشأن مستقبل الشركات الناشئة في أوروبا.
