فليبكارت وأمازون تضغطان على الشركات الناشئة في التجارة السريعة في الهند

يشهد سوق التجارة السريعة في الهند ازدهارًا ملحوظًا، ولكن مع دخول فليبكارت وأمازون، تزداد حدة المنافسة.

يشهد سوق التجارة السريعة في الهند ازدهارًا، حيث تضاعف الطلب لأكثر من الضعف لبعض الشركات. لكن الدفع نحو التسليم السريع من قبل فليبكارت وأمازون يزيد من حدة المنافسة في مجال مزدحم بالفعل حيث تظل الربحية تحت الضغط.

دخلت فليبكارت، إحدى أكبر شركات التجارة الإلكترونية في الهند، مجال التجارة السريعة متأخرة عن المنافسين المحليين مثل بلينكيت، سويغي وزيبتو. لكنها تجاوزت الآن أكثر من 800 متجر مظلم (مراكز توزيع للتسوق عبر الإنترنت) هذا الأسبوع، وفقًا لما ذكرته TechCrunch، وهي تتطلع إلى مضاعفة هذا العدد بحلول نهاية عام 2026، وفقًا لتقرير UBS.

تأتي هذه التوسعات في وقت يدخل فيه قطاع التجارة السريعة في الهند مرحلة أكثر حدة من المنافسة. ويعكس الضغط في هذا المجال التطورات الأخيرة، بما في ذلك مغادرة أحد المؤسسين في سويغي هذا الأسبوع، حيث تعيد الشركات تقييم استراتيجياتها في ظل تزايد المنافسة وارتفاع التكاليف.

ظهرت الشركة المملوكة لوول مارت في مجال التجارة السريعة مع “فليبكارت مينيتيز” في أغسطس 2024، حيث تقدم تسليمات عبر فئات مختلفة في غضون 10 دقائق فقط. ومنذ ذلك الحين، توسع القطاع بسرعة. هناك الآن أكثر من 6000 متجر مظلم قيد التشغيل، مما أدى إلى تداخل كبير بين اللاعبين في المدن الكبرى وزيادة حدة المنافسة، وفقًا لتقرير برنشتاين الذي صدر في وقت سابق من هذا الأسبوع.

ما وراء المدن الكبرى

تظل شبكة فليبكارت في الهند أصغر من تلك الخاصة بالزعيم السوقي بلينكيت، الذي يمتلك أكثر من 2200 متجر مظلم، وفقًا لتقرير برنشتاين. ومع ذلك، تراهن فليبكارت على التوسع خارج المدن الكبرى لدفع النمو. وهذا يختلف عن بلينكيت، الذي يخطط للتوسع إلى 3000 متجر مظلم بحلول عام 2027 مع التركيز على أفضل 10 مدن.

“تمتلك فليبكارت هذه الحمض النووي لوول مارت،” قال ساتيش مينا، مؤسس شركة Datum Intelligence المستندة إلى غوروغرام. “الحمض النووي لوول مارت دائمًا ما يتعلق بتوسيع الفرصة القابلة للتناول للهيمنة من خلال توسيع السوق.”

تشهد فليبكارت بالفعل زخمًا خارج المدن الكبرى، حيث تأتي الآن 25-30% من طلبات التجارة السريعة الخاصة بها من المدن الصغيرة، وفقًا لمصدر مطلع على الأمر أخبر TechCrunch. كما زادت الطلبات لكل متجر مظلم بنحو 25% شهرًا بعد شهر، وفقًا للشخص نفسه.

ومع ذلك، لا يزال النمو في التجارة السريعة مركزًا في المدن الكبرى. ويستمر الطلب، وفقًا لبرنشتاين، في أن يكون مدفوعًا بالمدن الكبيرة، حيث يدعم الكثافة السكانية العالية التسليمات الأسرع والاستخدام الأفضل للمتاجر المظلمة، حتى مع تسارع التوسع إلى المدن الصغيرة.

تدعم هذه الديناميكية أيضًا الربحية. تمثل أكبر ثماني مدن في الهند أكثر من 3800 متجر مظلم تديرها أكبر خمس شركات، مع إمكانية تحقيق الربحية لحوالي 3600 منها، وفقًا لبرنشتاين.

“تعتبر الأسواق الكبرى أفضل من حيث نسب العائد، وأفضل من حيث الربحية بسبب زيادة المرور،” قال كاران توراني، نائب الرئيس التنفيذي في Elara Capital، وهي بنك استثماري ووساطة مقره لندن. “تتعلق هذه الأعمال بزيادة المرور، وحتى الآن، يأتي ذلك بشكل كبير من الأسواق الكبرى.”

ومع ذلك، يرى بعض المحللين فرصة على المدى الطويل خارج المدن الكبرى. “يمكن أن تقدم المدن غير الكبرى (المدن الصغيرة) دفعة إذا توسعت الشركات خارج مجال البقالة وقدموا مجموعة أوسع من العناصر بسرعات أسرع،” قال ساتيش مينا من Datum. “تراهن فليبكارت على ذلك.”

ومع ذلك، سيستغرق التوسع خارج المدن الكبرى وقتًا. التجارة السريعة قابلة للتطبيق حاليًا في حوالي 125 مدينة، حيث تستغرق المتاجر المظلمة عادةً من 6 إلى 12 شهرًا للوصول إلى النضج والربحية، وفقًا لأديتيا سومون، محلل أبحاث أول في CLSA، وهي شركة وساطة مقرها هونغ كونغ. وأشار إلى أن العديد من المتاجر الجديدة في المدن الصغيرة لا تزال في مرحلة التوسع.

دخلت أمازون، التي دخلت سوق التجارة السريعة في الهند في أواخر عام 2024 بعد فترة قصيرة من ظهور فليبكارت، أيضًا في توسيع وجودها. وقد أطلقت عملاق التجارة الإلكترونية حوالي 450-500 متجر مظلم حتى الآن، مع حوالي 330-370 قيد التشغيل حاليًا، وفقًا لتقرير UBS، حيث تتطلع إلى الاستفادة من الطلب المتزايد على التسليمات الأسرع.

الضغط يتزايد على الشركات القائمة

لا تعتمد فليبكارت فقط على توسيع المتاجر المظلمة للتنافس، بل تعتمد أيضًا على التسعير العدواني. حيث تقدم الشركة بعضًا من أعلى الخصومات في القطاع – حوالي 23-24% عبر الفئات، بناءً على سلة عينة تم تحليلها من قبل Jefferies الشهر الماضي – حيث تسعى لجذب المستخدمين في سوق حيث تظل الأسعار والراحة المحركات الرئيسية للطلب.

يبدو أن الضغط من هذه الاستراتيجيات يؤتي ثماره. حذرت شركة JM Financial مؤخرًا من أن أعمال التجارة السريعة في سويغي عالقة في “مأزق النمو مقابل الربحية” وتخاطر بتدمير قيمة المساهمين، مضيفة أن الاستحواذ من قبل لاعب أكبر وأفضل تمويلاً قد يكون أفضل نتيجة للمستثمرين.

انخفضت أسهم Eternal، التي تمتلك بلينكيت، بنحو 15% حتى الآن هذا العام، بينما انخفضت أسهم سويغي بأكثر من 29%، حتى مع استعداد زيبتو للطرح العام في البورصات الهندية في وقت لاحق من هذا العام.

إن دخول وتوسع اللاعبين الكبار مثل فليبكارت وأمازون يعيد تشكيل المشهد التنافسي. “لم تعد التجارة السريعة في مرحلة الشركات الناشئة – لقد أصبحت لعبة اللاعبين الكبار،” قال أنكور بيسن، شريك أول في شركة Technopak Advisors الاستشارية للتجزئة.

وأضاف أن اقتصاديات القطاع والتمييز المحدود قد يدفعان في النهاية إلى التوحيد، حيث تتنافس الشركات على نفس مجموعة العملاء في سوق مليء بالخصومات.

لم تستجب أمازون وفليبكارت وسويغي لطلبات التعليق. بينما امتنعت Eternal عن التعليق، قالت زيبتو إنه لا يمكنها التعليق بسبب فترة صمت بعد تقديم ملفها للطرح العام.

مع استمرار الضغط من الشركات الكبرى، يتعين على الشركات الناشئة في التجارة السريعة إعادة تقييم استراتيجياتها للبقاء في السوق.