تعتبر شركة ميكرون، التي تتخذ من بويز، أيداهو مقراً لها، واحدة من الشركات الرائدة في صناعة شرائح الذاكرة وقد اجتذبت اهتمام وول ستريت.
لماذا تعتقد وول ستريت أن شركة ميكرون الأمريكية لصناعة الذاكرة هي نيفيديا القادمة
تعتبر شركة ميكرون، التي تتخذ من بويز، أيداهو مقراً لها، واحدة من الشركات الرائدة في صناعة شرائح الذاكرة وقد اجتذبت اهتمام وول ستريت. يعتمد استمرار هذا الاهتمام بشكل كبير على مدى استمرار نقص العرض في شرائح الذاكرة المدفوع بالذكاء الاصطناعي.
الاستثمار المستدام
تعد ميكرون بأنها قد عززت موقعها على المدى الطويل، مما سيمكنها من الصمود أمام أي انخفاض مفاجئ في الطلب أو زيادة في العرض. وقد أصبحت وول ستريت مؤمنة بذلك، حيث ساعدت ميكرون على تجاوز القيمة السوقية لشركتي ميتا وتسلا لفترة وجيزة يوم الخميس، على الرغم من أنها تراجعت يوم الجمعة لتقترب من قيمتهما مرة أخرى.
أغلقت ميكرون تداولات يوم الجمعة بقيمة سوقية تقارب 1.27 تريليون دولار، بينما كانت قيمة ميتا 1.39 تريليون دولار وتسلا 1.42 تريليون دولار. ارتفعت أسهم ميكرون بنسبة 236% في الشهر الماضي وحده، حيث أغلقت يوم الجمعة عند 1,132 دولار للسهم. بالمقارنة، قضت الشركة سنوات عديدة قبل منتصف 2025 تحت 100 دولار للسهم.
الطلب المتزايد على الذاكرة
هذه الزيادة المذهلة لشركة ارتبط معظم المستهلكين بها ببطاقات الذاكرة الصغيرة التي كانت تُستخدم في السابق لتعزيز أجهزة الكمبيوتر والهواتف الذكية وغيرها من الأجهزة.
لا تشعر وول ستريت بالقلق بشأن هذا المنتج. تستفيد ميكرون من طفرة بناء مراكز البيانات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، مما خلق نقصًا في شرائح الذاكرة النظامية، بما في ذلك DRAM وNAND، التي تصنعها ميكرون، وخاصة الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM). تتطلب خادمات الذكاء الاصطناعي كمية أكبر بكثير من الذاكرة مقارنة بالكمبيوتر المحمول.
تقوم شركات تصنيع أنظمة الذكاء الاصطناعي مثل نيفيديا، بالإضافة إلى الشركات الكبرى التي تبني أنظمتها الخاصة، بشراء كميات كبيرة من الذاكرة، مثل مايكروسوفت، أمازون AWS، جوجل، ميتا وأوراكل. وهذا يجبر جميع الشركات الأخرى التي تحتاج إلى الذاكرة على تخزينها أيضًا، بدءًا من مصنعي أجهزة الكمبيوتر مثل ديل وHP، إلى مصنعي الأجهزة الآخرين.
استمرار نقص العرض
من المتوقع أن يستمر نقص العرض، الذي تم تسميته بـ “راماجيدون”، حتى عام 2027. وقد بدأ بالفعل في رفع أسعار الإلكترونيات الاستهلاكية مثل منتجات آبل وأجهزة إكس بوكس.
مع انشغال صناعة التقنية بأكملها في البحث عن المزيد من الذاكرة، قدمت ميكرون نتائج مالية مذهلة للربع الثالث من العام الماضي. حيث تضاعف الإيرادات أربع مرات على أساس سنوي لتصل إلى 41.45 مليار دولار، وارتفعت الأرباح من 1.88 مليار دولار إلى 28.2 مليار دولار خلال نفس الفترة. كما قدمت ميكرون توقعات إيجابية، حيث توقعت إيرادات الربع الرابع بين 49 مليار و51 مليار دولار.
الشراكات الاستراتيجية
وأصبحت وول ستريت، التي كانت متحمسة للعثور على المزيد من الشركات العامة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي التي قد تحقق نجاحًا مثل نيفيديا، أكثر إعجابًا. المشكلة التاريخية لشركات تصنيع شرائح الذاكرة مثل ميكرون وسامسونج هي أن بناء منشآت التصنيع لزيادة القدرة الإنتاجية هو عملية تستغرق وقتًا طويلاً ومكلفة. وغالبًا ما ينخفض الطلب في الوقت الذي يمكن فيه للشركات زيادة القدرة، مما يؤدي إلى فائض وانخفاض الأسعار.
تقدمت ميكرون خطوة للأمام ضد أي شائعات عن انهيار الذكاء الاصطناعي من خلال التأكيد على سلسلة من الاتفاقيات طويلة الأجل مع شركات مثل نيفيديا ومختبر الذكاء الاصطناعي أنثروبيك، والتي من المفترض أن تحميها. قالت الشركة في عرض نتائجها إنها وقعت 16 اتفاقية استراتيجية مع عملاء في قطاعات مراكز البيانات والاستهلاك والسيارات، والتي تتوقع أن تغير نموذج أعمالها بشكل جذري.
يبدو أن هذا قد أقنع عددًا من المحللين بأن هذه الشركة قد تكون استثمارًا طويل الأجل مربحًا آخر. في مذكرة بحثية، أشار المحلل التقني في ويليام بلير، سيباستيان ناجي، إلى أن نمو الطلب لا يزال يتجاوز معدل توفر المساحات النظيفة الجديدة.
“نظرًا للاحتمالية القوية لاستمرار نمو أسعار البيع في الأرباع القادمة وتحسين رؤية الإيرادات بفضل مجموعة متوسعة بسرعة من الاتفاقيات طويلة الأجل مع العملاء الرئيسيين، نرى إمكانية لتحقيق نمو مستدام في الأرباح ونؤكد تقييمنا “أداء متفوق”،” كتب ناجي.
ما إذا كانت ميكرون تستطيع حقًا الحفاظ على نفسها على المدى الطويل دون دورة انهيار لا يزال يتعين رؤيته. ولكن لفترة وجيزة يوم الخميس، كانت هذه الشركة الأمريكية أكثر قيمة من بعض عمالقة الصناعة.
عند الشراء من خلال الروابط في مقالاتنا، قد نكسب عمولة صغيرة. هذا لا يؤثر على استقلاليتنا التحريرية.
ما إذا كانت ميكرون تستطيع حقًا الحفاظ على نفسها على المدى الطويل دون دورة انهيار لا يزال يتعين رؤيته.
