ما يجب على المؤسسين التفكير فيه عند السعي لجمع جولة تمويل من الفئة C
يواجه مؤسسو الشركات الناشئة سوق رأس المال المعقد والمتناقض في عام 2025، وفقًا لشريكة Sapphire Ventures كاثي قاو. “رأس المال ليس نادرًا. لكن الوصول إلى هذا الرأس المال أصبح أصعب من أي وقت مضى”، كما قالت.
التحديات في جمع جولة تمويل من الفئة C
قالت قاو، التي تحدثت في مؤتمر TechCrunch All Stage في يوليو، إنه من الممكن لمؤسسي الشركات الناشئة، وخاصة أولئك في مرحلة Series C، التنقل في هذا البيئة الاقتصادية. ويجب عليهم البدء بتقييم واقعي.
للشروع، قالت إنه من المهم ملاحظة أن واحدًا فقط من كل خمسة شركات ناشئة تجمع جولة تمويل من الفئة A تصل إلى جمع جولة تمويل من الفئة C. وفي العام الماضي، ارتفع المعيار لجمع رأس المال في المراحل المتأخرة؛ لم يعد المستثمرون يتبعون الزخم كما كانوا في السنوات الماضية – بل يبحثون عن اليقين، كما قالت قاو.
معايير النجاح في جمع جولة تمويل من الفئة C
“يطرح المستثمرون الآن السؤال: ‘هل هذه الشركة حقًا فائزة في أي سوق تخدمه؟'” قالت قاو. “السؤال ليس حقًا، ‘هل تنمو هذه الشركة؟’ بل تحول إلى، ‘هل هذه الشركة على مسار يجعل العائدات غير قابلة للإنكار؟'”
يجب أن تلبي الشركات التي تسعى لجمع جولة تمويل من الفئة C معايير معينة. أولاً، جميعها قادة في فئاتها، وفقًا لقاؤ.
“إنهم يعرفون فئاتهم. لديهم استراتيجيات واضحة لدخول السوق وجذب لا يمكن إنكاره”، قالت. “باختصار، إنهم ينمون بكفاءة، ولكن هناك أيضًا زخم يظهر أنهم حقًا القادة في المجالات التي يعملون فيها.”
أهمية العلاقات مع المستثمرين
يجب أن تتذكر الشركات التي تسعى لجمع جولة تمويل من الفئة C أن المقاييس لا تعني دائمًا المال. بالتأكيد، المقاييس مهمة، وكذلك العوائد السنوية والنمو والاحتفاظ، لكنها قالت، إذا لم يكن المستثمرون مقتنعين بفكرة أن الشركة يمكن أن تصبح حقًا رائدة في مجالها، فسوف ينتقلون إلى خيارات أخرى.
“يجب على المستثمرين أن يشرحوا لماذا ستفوز هذه الشركة في المستقبل”، تابعت. على سبيل المثال، هناك شركات ليس لديها مقاييس مذهلة ومع ذلك تجمع جولة تمويل من الفئة C مناسبة. في إحدى الحالات، حصلت شركة ناشئة على تقييم يزيد عن 2 مليار دولار، كما أشارت. “كانوا قادرين بشكل فعال على توصيل القصة للمستثمرين لماذا ستكون هذه الشركة رائدة على مر الزمن”، قالت قاو عن نجاح الشركة في جمع التمويل.
استدامة النمو
قاو ذكرت قاعدة أخرى: الاستمرارية أفضل من الانتشار القصير الأجل.
في عصر الذكاء الاصطناعي، تنمو الشركات أسرع مما رآه المستثمرون من قبل، كما أشارت. “لكن في كثير من الأحيان، ما يرتفع بسرعة ينخفض بسرعة أيضًا”، قالت قاو. “لذا، السؤال هو، ‘هل هذا النمو مستدام؟'”
في جولة التمويل من الفئة C، يبحث المستثمرون عن “دوائر متزايدة”، أو رؤية أن الشركة تصبح أقوى مع التوسع، كما قالت.
“هل يتحسن منتجك مع كل عميل جديد تسجله؟ هل تقل تكلفة اكتساب العملاء (CAC) أو تزداد مع كل مستخدم جديد تضيفه؟”، سألت.
إذا كانت الإجابة نعم، فإن المستثمرين سيتجهون نحوك، كما قالت قاو؛ إذا كانت الإجابة “لا”، فمن المرجح أن يتراجع المستثمرون، حتى لو كانت مقاييس الشركة قوية جدًا.
استراتيجية جمع التمويل
أخيرًا، قالت، يجب على المؤسسين أن يعاملوا جمع التمويل كحملة لدخول السوق وأن يسعوا لتطوير علاقات مع مستثمري رأس المال المخاطر قبل تقديم عرض للحصول على رأس المال. استشهدت قاو بشركتها كمثال. تحب Sapphire الاستثمار في الشركات في مستوى Series B، لكنهم عادة ما يعرفون الشركة لمدة عام أو أكثر.
“هذا يعني أنه في Series A، على الرغم من أننا لا نتجه بنشاط لجمع التمويل، نحن نحاول بناء علاقة مع الشركة ومع المؤسس”، قالت. “نحن نحصل على المعلومات ونطور صورة طويلة الأجل حول كيفية تقدم هذه الشركة.”
قالت إن المؤسسين يجب أن يبدأوا في بناء “CRM خفيف للمستثمرين”، أو قاعدة بيانات لإدارة العلاقات مع المستثمرين.
يأخذ المستثمرون ملاحظات أثناء الاجتماعات مع المؤسسين، ويجب على المؤسسين القيام بالمثل، كما قالت. يجب على المؤسسين كتابة أسماء الشركاء، وما يحبون الاستثمار فيه، وما هي الشركات التي دعموا مؤخرًا. أنشئ قائمة توزيع وأرسل تحديثات دورية للمستثمرين عليها، كما قالت. “هذه طريقة سهلة لإبقاء المستثمرين على اطلاع.”
ربما الأهم من ذلك، ومع ذلك، أشارت قاو إلى أن الشركة التي تسعى لجمع جولة تمويل من الفئة C يجب ألا تدخل في جمع التمويل حتى تتلقى إشارة من عدة شركات بأنها مهتمة بدعم الجولة.
“آخر شيء تريد القيام به هو توقيت السوق بشكل غير صحيح”، قالت. بعد كل شيء، التوقيت هو كل شيء على مستوى Series C. “ليس الأمر متعلقًا بالحظ، بل بالتوجه إلى 50 شخصًا على أمل أن يقول واحد منهم نعم”، تابعت. “إنه حقًا يتعلق بالتوقيت والتخطيط المسبق.”
